本情報は、2023年4月10日時点のものです。
中本パックス（7811）について考察します。
中本パックス（7811）はどんな会社か？
グラビア印刷や特殊コーティング加工を得意とするBtoB主体の印刷会社です。
グラビア印刷とは、素材の種類を選ばず印刷できる印刷方法です。例として、野菜やお菓子の包装フィルム等に用いられます。グラビアアイドルとは関係ありません。
食品容器向けの厚物シートグラビア印刷及びラミネート加工では国内トップシェアです。
食品業界で高シェアを占めますが、自動車、建材、IT、医薬品など、取引業界が多岐に渡る全天候型経営企業です。
決算情報
2023年2月期本決算
https://twitter.com/kaeru_kabu/status/1645316632225660929?s=20
買い対象か？
| 客観指標 | 主観指標 | |
| 業種 | その他製品 | |
| 時価総額 | 127億円 | 1,000億円以下 |
| 自己資本比率 | 44.5% | 全業種平均42%超え○ |
| ROE | 8.3% | 8%超え○ |
| 直近の売上高 | 過去５年平均に対し1.14倍 | 緩やかに右肩上がり○ |
| 直近のEPS | 過去５年平均に対し1.01倍 | 緩やかに右肩上がり○ |
| 営業キャッシュフロー | 過去５年平均に対し0.75倍 | やや不安定△ |
| 現金 | 5年間で1.31倍 | 右肩上がり○ |
| 配当実績 | 10年間で2倍/年平均成長率9% | 増配傾向○ |
| 配当性向 | 概ね40%以下 | 低配当性向○ |
| 配当傾向 | 30年超非減配 | 増配基調○ |
業績・財務状況ともに良好のため、買い対象の認識です。
買い値は？
| 現在値 | 過去５年レンジ | 個人的な購入目安 | |
| 株価 | 1,557円 | 967円-1,975円 | 1,500円 |
| 予想EPS | 149.3 | 132-179 | ー |
| 予想PER | 10.43倍 | 6.6倍-17.8倍（平均値11倍） | 8.8倍以下 |
| 実績PBR | 0.82倍 | 0.70倍-1.56倍（平均値1.04倍） | ー |
| 予想配当利回り | 3.98% | 3.42-4.24 | ー |
| 優待 | あり | クオカード |
業績は堅調のため、買い値の尺度はPERを採用。
過去５年のPER平均値から最低値を除して２で割った数を最低値に足したPERを買い水準としました。
購入目安株価（1,313円）＝買い水準PER×予想EPS
これによると購入目安株価は1,313円となりますが、過去のチャートを見るとこの水準まで下落することは非常に稀であり、2020年のコロナショック時のみです。この時は、２ヶ月程度で株価も回復しました。
このことから、過去６年間のレンジ底値と見られる1,500円を個人的な購入目安とします。
なお、優待は次のとおりです。
クオカード：1,000円相当（100株以上）、2,000円相当（200株以上）
優待利回りは0.64%であり、現状の配当利回りは3.98%のため、総合利回りは4.62%です。
ポートフォリオに加えるなら
業績・財務ともに良好な銘柄であり、時価総額も大きくはありません。
今後の成長を見越したセクター分散を目的とした長期保有には適していると考えられます。
投資は自己責任で
当記事は、個別の銘柄の売買を推奨するものではありません。投資にあたっての最終決定はご自身の判断でお願いします。
また、当ブログでは有用な情報提供に努めていますが，情報の確実性を保証するものではありません。情報の誤り等がありましたらコメント等でお知らせいただけますと幸いです。
